“现在你有多少Token就能卖多少整个市场供不应求。”百度智能云总经理的这句话撕开了AI行业最真实的现状。曾几何时各大厂为抢市场Token还“打折甩卖”甚至亏本赚吆喝。如今局面彻底反转——加价都未必买得到。阿里云资深副总裁刘伟光更抛出一个惊人数字过去5个月阿里云Token调用量暴增15倍。这背后是一场从MaaS模型即服务到TaaSToken as a Service的行业底层逻辑巨变。在这场突如其来的“算力饥渴”中云大厂、模型公司、运营商及AI Infra企业四大势力正展开激烈圈地运动。供需逆转Token从“白菜价”到“奢侈品”为何Token突然紧俏核心在于真实需求井喷。过去两年大厂虽设Token销售KPI但市场充斥“低质调用”——用昂贵大模型做简单数据清洗。随着Coding代码生成和Agent智能体技术成熟情况质变。Coding让非程序员轻松做报表、搞预算更让老旧系统“重生”Agent拥有“手脚”后完成一项任务需几十上百轮推理这种变化直接倒挂商业模式。过去卖硬件比卖Token挣钱如今“卖硬件不如卖Token”。云厂商谨慎分配GPU资源因训练更好模型才能卖更多Token。中国工程院院士郑纬民指出AI基建竞赛已从比拼算力规模转向“每瓦Token生产效率”。四方混战Token市场谁能笑到最后1. 云大厂全栈能力闭环生态云大厂手握模型、算力、芯片全栈优势。百度云提出“芯、云、模、体”阿里云强调“芯-云-模型-推理”。通过芯片与模型深度绑定成为平台优势“两者齿轮咬合螺旋上升”。产品层面云厂商从云原生迈向“Agent原生”重构技术栈。同时既卖Token也包装成Agent应用如Coding工具自建从生产到应用的闭环。阿里云要求客户Token支出不低于今年IT支出的20%并设MaaS专职销售主攻AI原生企业。2. 模型公司押注模型本身轻运营突围智谱、Minimax、Kimi等模型企业重心在“卖模型”Token化是手段。虽部分企业港股上市、市值千亿但营收与现金流规模有限选择轻运营自持算力基建少。例如天翼云Token套餐接入智谱GLM5模型通过生态合作扩大覆盖。3. 运营商资源渠道优势推动国产化三大运营商集体入局中国电信动作最快。其核心优势在于海量数据中心、网络资源及全国触达能力。AI被Token化后逻辑类似话费、流量可像水电一样运营。运营商联合生态开发AI应用推动普及同时作为国产芯片采购主力强力推动适配生态。面对算力利用率低、异构碎片化等挑战运营商整合多方力量加速国产芯片适配与多模融合。4. AI Infra企业国产适配与调优成突破口这是当前融资最热赛道。Agent应用爆发推高Token消耗重塑这条赛道的商业逻辑——从“赚差价算不过账”到卖方市场红利期。典型如是石科技主攻大规模集群运营与国产芯片适配三年前盈利正向重资产独立第三方云平台演进。硅基引擎算力平台以“算力调度芯片适配”为核心构建国产AI算力底座。其业务亮点包括全栈算力调度整合国产芯片资源实现跨架构、跨厂商的算力统一调度提升利用率。模型全生命周期支持从训练、微调到推理提供一站式服务降低客户开发门槛。深度国产适配与多家国产芯片厂商合作加速新模型在国产硬件上的部署缩短适配周期至数周行业平均数月。行业解决方案针对AI原生企业、互联网公司及传统行业提供定制化算力套餐如为自动驾驶企业打造低延迟推理集群。技术优势自研的“动态算力编排系统”可智能分配任务使单集群Token生产效率提升30%以上。无问芯穹最早提出“MxN”概念多模型适配多芯片专注中间层产品。这类AI Infra企业抓住国产适配机遇——每款芯片架构不同单靠硬件厂商无法解决需芯片商、AI Infra企业、应用方协同。结语当Token成为AI时代的“水电煤”这场争夺战注定漫长而激烈。云大厂、模型公司、运营商与AI Infra企业四方力量各展所长寻求在国产适配与算力调优中的突破或将成为破局关键。谁能在这场“算力饥渴”中啃下硬骨头谁就能在未来的AI世界中占据一席之地。